今天特斯拉一度再涨10%，一股突破了350美元大关之后回落。相信所有人都想知道，这轮涨势能持续多久？现在又还能上车么？我们不妨看看华尔街机构们是怎么想的，又能不能对我们的投资有帮助呢？
首先，我们来聊特斯拉。今天Wedbush的分析师Dan Ives就发布了一份报告，把特斯拉的目标价从300调到了400。很多人说他死多头，看来此言非虚。但玩笑归玩笑，对于华尔街的分析师来说，上调目标价并不能是凭空的，背后一定有估值模型的依据。那么这次他说了什么呢？
开篇的第一句话就指出了重点。他说川普当选对于特斯拉的未来的无人驾驶，和AI故事将是颠覆性的。华尔街已经开始看到，特斯拉多年来的AI布局正在逐渐改变公司的本质，从一个汽车公司，变为全球AI方面一个颠覆性玩家。简单来说，就是再也不能把特斯拉当做一个造车公司，也不应该用造车公司的方法给它估值。他同时还强调，川普上台会扫清马斯克几乎所有的监管障碍。
具体来说，Ives认为在造车业务方面，电动车补贴取消，还有关税会利好特斯拉在美国的表现，因为特斯拉本身，有不可比拟的规模和成本优势。关税可能好理解一些，因为可以降低中国电动车来美国的竞争威胁。而特斯拉本身在美国、欧洲和中国都设有工厂，所以有能力避开川普关税的影响。但很多人不理解，电动车补贴取消怎么对特斯拉就是个利好了？不会导致价格上升，销量下降吗？
这里面，Ives没有解释，但阿吉认为大概率是个利好。首先，我们要清楚的是，市面上绝大部分的电动车是不赚钱的，那么如果取消了电动车的补贴，对于这些公司是致命的打击，且不说会不会直接破产，但起码会让亏损加剧，不排除很多的公司会因此缩减产量，甚至停工。那这就意味着市面上能够选择的电动车变少了，整体电动车的销量会受影响。可是特斯拉是盈利的，它完全有能力吸收掉补贴的冲击，这就会提升它在电动车里面的市占率。
而且明年特斯拉也将开始推出低价版的电动车，预计后年就能够实现量产。那么即便没有了补贴，低价车也可以带动增长。所以基本面的威胁并没有想象中那么大。另外，阿吉还倾向于认为，如果马斯克和川普能够继续保持友好的关系，那么川普可能并不会把取消补贴作为第一要务，如果等到特斯拉低价车开始量产后再取消，那么显然会进一步扩大特斯拉的优势。上面还都是基本面的影响，如果从资金面去考虑，相信华尔街正在布局电动车的资金，会发现如果电动车补贴取消，他们别无选择，几乎只能选择特斯拉。那么这也就会给特斯拉股价源源不断的燃料。
在无人驾驶和AI方面，Ives认为这部分起码价值1万亿的市值，未来12到18个月，特斯拉的股价，很有可能在现在的基础上再翻倍。这里，阿吉也想回应一下有些观众的疑问。如果说特斯拉的无人驾驶业务出车祸了怎么办？会不会对特斯拉产生致命威胁？
我们不妨参考一下Waymo，谷歌的无人驾驶业务。根据目前的数据，Waymo运行至今没有造成任何死亡案例，只有400多起的事故和20人因此受过伤，而Waymo本身已经行驶超过2200万英里，也就是说每100万英里，只会造成1起受伤事故，远远低于人类水平。而马斯克在第三季度的财报里面就说过，预计到明年2季度最晚三季度，特斯拉的驾驶能力就会超过人类水平，一开始的无人驾驶业务还会配备安全驾驶员，大大提高了安全性。那么相信即便特斯拉出事，也并不会完全阻止无人驾驶业务的推进，更有可能是每起事故单独调查。
在之前的分析里，阿吉就预测过，特斯拉未来非理性暴涨的风险已经大于下跌，今天可以算是碰巧应验了。至于之后还能不能上涨，这种短期的判断没有人能够说得准。但我倾向于认为，现在这轮特斯拉的暴涨行情，很大程度上在于马斯克赌对了，很多媒体都在争相报道，马斯克能从川普那里得到多少好处，给特斯拉巨大的想象空间。而会有这个想象空间，也是因为现在所有的具体政策还很模糊，所以给了资金炒作的土壤。反而等到川普开始上任，具体的政策开始传出，想象空间就开始收窄，很多以为的利好或许无法兑现或者推迟。届时我们投资者，可能应该开始警惕股价是否跑过头了。
文：美投君
