亚马逊（AMZN）长期以来一直是一项成功的投资。过去十年，该股票上涨超过 1400%，而就在去年，它上涨了 44%。这种卓越表现的原因很明确：亚马逊在电子商务和云计算这两个高增长业务中建立了领导地位，这帮助公司每个季度都创造了数十亿美元的收入和利润。
近年来，亚马逊在其业务中增加了另一个重要焦点：人工智能（AI）。该公司正在利用这一热门技术来改善其运营并提高效率，并通过其亚马逊网络服务（AWS）云计算部门销售 AI 工具。这帮助激发了去年对该股票的热情，使其成为突出的 AI 参与者之一。
然而，现在在 2025 年初，亚马逊并没有表现突出。截止到本文撰写日期 1 月 17 日，该股票与年初相比几乎没有变化。那么，2025 年的亚马逊是买入、卖出还是持有呢？让我们来看看。
电子商务帝国
亚马逊建立了一个全球电子商务帝国，其 Prime 订阅服务现在拥有超过 2 亿会员。他们支付年费以享受快速和免费的配送服务，以及从书籍到体育和电影的丰富娱乐内容。根据 Statista 的数据，亚马逊的会员保留率很高，约 97% 的美国 Prime 会员在 2023 年头三个月续订了他们的会员资格。
几年前，当利率处于最高水平时，亚马逊遭受了一定损失，但公司利用这段时间重塑了其成本结构。这被证明是一个成功的举措。这家电子商务巨头裁减了员工，并重塑了其履行网络，使库存更接近目的地——包裹现在从离您家更近的区域中心发出，而不是从全国中心发出。这降低了亚马逊的服务成本，使其能够继续为购物者提供尽可能低的价格。
此外，亚马逊正在利用 AI 通过机器人提高仓库效率，并通过使用 AI 助手改善购物者和卖家的亚马逊体验。
尽管大多数人提到 “亚马逊” 时想到的是电子商务，但云计算实际上推动了公司的利润，因此 AWS 是亚马逊增长故事的关键部分。作为全球第一的云服务提供商，AWS 为用户提供各种工具和平台——而 AI 为这一业务提供了显著的推动。得益于其 AI 产品，AWS 在去年达到了 1100 亿美元的年化收入运行率。
在 AI 的每一层都有存在
AWS 的战略很简单：旨在在 AI 的每一层都有存在，从向客户销售基本元素，如芯片，到提供完全托管的服务，以根据他们的项目定制大型语言模型（LLMs）。AWS 还参与 AI 应用程序，例如帮助购物者找到商品或帮助开发者创建代码的应用程序。该业务可能会通过下一波 AI 增长，即自主 AI，获得额外的好处。这是一种旨在解决问题、应用推理并找到和实施解决方案的软件。
AWS 的阿梅利亚项目现在帮助卖家解决诸如 “我应该如何为假期准备我的商店？” 这样的问题。但最终，阿梅利亚将以真正的自主 AI 方式 “学习和进化”。AWS 还为客户提供构建符合其需求的 AI 代理的工具。
那么，现在让我们回到我们的问题：今年亚马逊是买入、卖出还是持有？目前该股票的交易价格仅为未来收益预期的 35 倍，较几周前的 42 倍有所下降。考虑到亚马逊的盈利记录、在两个主要市场的领导地位以及在高增长领域 AI 中的地位，这看起来特别便宜。这意味着对于 2025 年来说，绝对是一个便宜的买入——如果您已经拥有它，则应持有。
尽管无法 100% 确定亚马逊是否会复制去年的卓越表现，但亚马逊在 AI 投资推动下的额外收益和业务增长可能会成为积极的催化剂。更重要的是，亚马逊具备在电子商务、云计算和 AI 领域长期获胜的能力。这应该会使其股票随着时间的推移而不断上涨。
文章来源：长桥证券社区
